Diversificación y cobertura de portafolio de divisas incluyendo criptomonedas

Abstract

El presente trabajo plantea la construcción de un portafolio de acuerdo a la teoría de Markowitz en particular de la Sharpe Rate (o proporción Sharpe) de un universo de monedas tradicionales contrastando con un conjunto de criptomonedas y haciendo una combinación de ambas. De los portafolios generados se realiza una cobertura con futuros sobre criptomonedas e igualmente se hace una estimación de su valor en riesgo VaR. En prácticamente todos los escenarios de portafolios óptimos la elección de monedas casi siempre resulto ser las mismas monedas tradicionales, principalmente libra turca sobre todas las otras y además real brasileño y rublo ruso y siempre que se pone a consideración una criptomoneda también se elige. La cobertura de cartera utilizando futuros de criptomonedas reduce la desviación estándar o volatilidad de portafolios a sus niveles mínimos. Si se observa el comportamiento de criptomonedas con el de divisas se puede apreciar un comportamiento mucho más volátil de las primeras respecto de las segundas por lo que es de esperarse que un VaR (método Montecarlo) de monedas siempre resulta mayor. En términos generales la inclusión de criptomonedas en los portafolios siempre es deseable, a coberturas de futuros resulta menor y el Valor de Riesgo es mayor para las monedas virtuales.