https://hdl.handle.net/20.500.12104/8 2026-04-07T22:39:01Z 2026-04-07T22:39:01Z https://hdl.handle.net/20.500.12104/99914 2024-08-08T19:09:49Z

Título: Changes in the inflation dynamics of the Argentine Republic (2004-2020). An analysis through the Kalman filter; Cambios en la dinámica inflacionaria de la República Argentina (2004-2020). Un análisis a través del filtro de Kalman Descripción: Objective: the aim of this study is to analyze the changes in the dynamics of inflation in Argentina between the years 2004 and 2020. Methodology: the Kalman filter is employed to estimate the relationship between the variables under study. By tracking the evolution of the estimated coefficients over time, this method identifies which variables explain the behavior of inflationary processes in Argentina. Results: the estimated coefficients exhibit fluctuations over time. Exchange rates and inflationary inertia are the variables with the greatest impact. Limitations: while the Kalman filter addresses the issue of estimating time-varying parameters, it does not strictly determine the causes of inflation but rather changes in inflation dynamics. Originality: consistent with contemporary studies, this research confirms that Argentinian inflation can be explained by several variables. Conclusions: the study provides insights into the influence of different variables on the recurring inflationary processes in Argentina, highlighting the significance of each to explain the phenomenon.; Objetivo: analizar los cambios en la dinámica de la inflación de Argentina entre los años 2004 y 2020. Metodología: se utiliza el filtro de Kalman con el objeto de estimar la relación entre las variables bajo estudio identificando a través de la evolución en el tiempo de los coeficientes estimados, cuáles de ellas permiten explicar el comportamiento de los procesos inflacionarios de Argentina. Resultados: los coeficientes estimados presentan fluctuaciones a través del tiempo. El tipo de cambio y la inercia inflacionaria son las variables con mayor incidencia. Limitaciones: el filtro de Kalman soluciona un problema en la estimación de parámetros no estables en el tiempo, pero no es posible hablar estrictamente de determinantes de la inflación sino de cambios en la dinámica inflacionaria. Originalidad: en línea con algunos estudios contemporáneos, se comprueba que la inflación argentina puede ser explicada por diversas variables. Conclusiones: el estudio permite conocer la influencia de distintas variables en los recurrentes procesos inflacionarios de Argentina, identificando la importancia de cada una de ellas en la explicación del fenómeno.

https://hdl.handle.net/20.500.12104/99915 2024-08-08T19:09:49Z

Título: Estimating the effect of climate on agriculture with the productive value of agricultural land; Estimando el efecto del clima en la agricultura con el valor productivo de la tierra agrícola Descripción: Objective: the Ricardian model, in which market land values are modeled as a function of climate, has been estimated extensively in the context of developing countries where its core assumptions are likely to fail due to missing or incomplete markets. This article proposes a new measure of land valuation that better reflects agricultural productivity in such contexts: the Productive Value of Agricultural Land (PVAL). Methodology: a three-step empirical strategy is applied to data from a survey of Mexican rural households. The first step is the estimation of an agricultural production function. In the second step, parameter estimates are used to calculate PVAL. In the third step, PVAL is used as the dependent variable in a Ricardian regression. Results: suggests that PVAL increases with more precipitation and decreases with by extreme heat. When the Ricardian regression is estimated using market land values, the positive effect of precipitation is underestimated and the effect of extreme heat on land productivity is null. Limitations: omitted variables bias could still influence the Ricardian estimates obtained using PVAL. Originality: a novel version of the Ricardian model is estimated, one that does not rely on market values of land. Conclusions: failing to account for the market setting of agricultural producers, particularly in developing countries, may lead to an underestimation of the effects of climate change in agricultural productivity.; Objetivo: el modelo Ricardiano, en el cual el valor de mercado de la tierra se modela como una función del clima, ha sido estimado extensivamente en el contexto de países en desarrollo en donde sus supuestos clave podrían no sostenerse debido a mercados ausentes o incompletos. Este artículo propone unanueva medida de valuación de la tierra que refleja mejor la productividad agrícola en tales contextos: el Valor Productivo de la Tierra Agrícola (VPTA). Metodología: una estrategia empírica de tres pasos se aplica a datos de una encuesta a hogares rurales en México. En el primer paso se estima una función de producción agrícola. En el segundo paso, los parámetros estimados se utilizan para calcular el VPTA. En el tercer paso, el VPTA se utiliza como variable dependiente en una regresión Ricardiana. Resultados: sugieren que el VPTA aumenta con la precipitación y disminuye con el calor extremo. Cuando la regresión Ricardiana se estima utilizando valores de mercado de la tierra, el efecto positivo de la precipitación se subestima y el efecto del calor extremo en la productividad agrícola es nulo. Limitaciones: el sesgo por variables omitidas aún podría influenciar las estimaciones Ricardianas obtenidas con el VPTA. Originalidad: se estima una nueva versión del modelo Ricardiano que no se basa en valores de mercado de la tierra. Conclusiones: el no tomar en cuenta el contexto de mercado de los productores agrícolas, particularmente en países en desarrollo, podría derivar en una subestimación del efecto del cambio climático en la productividad agrícola.

https://hdl.handle.net/20.500.12104/99913 2024-08-08T19:09:49Z

Título: A proposal to measure the business cycle; Una propuesta para medir el ciclo económico Descripción: Objetive: To quantify the uncertainty associated to the estimation of the current value of the business cycle. Methodology: The Baxter and King filter is applied to an time series expanded with forecasts, assuming a random walk, and confidence intervals are build for the cyclical component both analytically and using bootstrap. Limitations: The quality of the confidence 1 intervals deteriorates when there is a structural break in the time series. Originality: The original contribution of this article is a proposed methodology to jointly determined the current phase of the business cycle and the uncertainty associated with such measurement. Conclusions: For Costa Rica, the proposed method provides estimations of the business cycle that are less sensitive to new data points than the Hodrick and Prescott filter, and simulations show that the proposed confidence intervals provide the specified nominal confidence.; Objetivo: cuantificar la incertidumbre asociada con la estimación del valor actual del ciclo económico. Metodología: se emplea el filtro de Baxter y King en una serie de tiempo ampliada con proyecciones, asumiendo caminata aleatoria, y se construyen intervalos de confianza para el ciclo de manera analítica y con bootstrap. Limitaciones: la calidad de los intervalos de confianza se deteriora en presencia de cambio estructural en la serie de tiempo. Originalidad: la originalidad subyace en proponer una metodología para determinar la fase actual del ciclo económico de manera conjunta con una cuantificación de la incertidumbre respecto a tal medición. Conclusión: para Costa Rica, el método propuesto conduce a estimaciones del ciclo económico menos sensibles a nuevos datos que lo obtenido con el filtro de Hodrick y Prescott, y simulaciones muestran que los intervalos de confianza propuestos proveen la confianza nominal especificada.

https://hdl.handle.net/20.500.12104/99912 2024-08-08T19:09:49Z

Título: Accurate delta hedging of european options using conformable calculus; Cobertura delta precisa de opciones europeas usando cálculo conformable Descripción: Objective: we aim to develop a method for delta hedging portfolios of European options based on the theory of conformable calculus which improves accuracy of risk management of listed options in a first-order approximation.Methodology: we allow the time derivative in the classic Black-Scholes-Merton model to have a fractional order0 ≤ α ≤ 1 and calculate the corresponding delta of a portfolio of listed options as a function of this conformableparameter.Results: applying this method to a portfolio consisting of eight European options on the SPX index, we find that conformable delta hedging offers more accurate average predictions than classical delta hedging.Limitations: this method is applicable for delta hedging in European options only.Originality: this is the first successful application of conformable calculus to delta hedging in European options.Conclusions: application of Conformable Calculus allows for a greater flexibility in the local approximation to price in delta-hedging European options and offers a new and more precise methodology to this objective.; Objetivo: desarrollar un método para la cobertura delta deportafolios de opciones europeas listadas con base en lateoría del cálculo conformable que mejora la precisión delas predicciones usando la aproximación de primer orden.Metodología: permitimos que la primera derivada en elmodelo clásico de Black-Scholes-Merton tenga un ordenfraccional 0 ≤ α ≤ 1 y calculamos la delta correspondiente de un portafolio como función de este parámetroconformable.Resultados: aplicando este método a un portafolio conformado de ocho opciones europeas listadas sobre el índice SPX, encontramos que la cobertura conformable genera predicciones más precisas, en promedio, que la cobertura tradicional.Limitaciones: este método es aplicable solamente a la cobertura delta (hedging) de opciones europeas.Originalidad: esta es la primera aplicación exitosa delcálculo conformable a la cobertura delta en opciones europeas.Conclusiones: la aplicación del cálculo conformable permite mayor flexibilidad en la aproximación local implícita en la cobertura delta de portafolios de acciones europeas y se ofrece como una metodología novel y de mayor precisión que la tradicional.